Nowy Jork...Możliwe, że w akcjach stalowych rozwija się bańka.
Pandemia położyła amerykański przemysł stalowy na kolanach wiosną ubiegłego roku, zmuszając producentów do zamknięcia produkcji, gdy walczyli o przetrwanie w upadającej gospodarce.Ale kiedy zaczęło się odzyskiwanieW związku z tym, że produkcja stali w Europie była zbyt powolna, powstał ogromny niedobór stali, co prowadzi do stałego wzrostu cen wszystkich produktów stalowych, takich jak części zamienne do koparek i buldozerów.
Teraz, ponowne otwarcie gospodarki napędza boom stali tak silny, że niektórzy są przekonani, że zakończy się to łzami.
"To będzie krótkotrwałe.używając "słowa z litery B", którego analitycy z głównych banków zazwyczaj unikają..
Po osiągnięciu dna około 460 dolarów w zeszłym roku, ceny stali walcowanej na gorąco w USA obecnie wynoszą około 1500 dolarów za tonę, co stanowi rekordowy poziom prawie trzykrotnie wyższy od średniej 20-letniej.
Akcje stali płoną. US Steel (X), który spadł do rekordowego poziomu w marcu ubiegłego roku wśród obaw o bankructwo, wzrósł o 200% w ciągu zaledwie 12 miesięcy. Nucor (NUE) wzrósł o 76% w tym samym roku.
Podczas gdy "brak i panika" podnoszą dziś ceny stali i zapasy, Tanners przewidywała bolesne odwrócenie, ponieważ podaż dogania to, co opisała jako mało imponujący popyt.
"Oczekujemy, że poprawi się to, a często, gdy się poprawi, to nadmiernie poprawi", powiedział Tanners,dwudziestoletni weteran przemysłu metalowego, który napisał raport w zeszłym tygodniu zatytułowany "Akcje stali w bańce". "
Niedobór stali podnosi zapasy
Główne akcje stalowe zwiększyły się pięciokrotnie od początku roku.
'Trochę piankowa'
Phil Gibbs, dyrektor badań kapitałowych w KeyBanc Capital Markets, zgodził się, że ceny stali są na niezrównoważonym poziomie.
"To byłoby jak 170 dolarów za baryłkę ropy naftowej. W pewnym momencie ludzie powiedzą: 'Nie będę jeździł samochodem, wezmę autobus' - powiedział Gibbs CNN Business. - Korekta będzie bardzo intensywna.To tylko kwestia, kiedy i jak to się stanie.. "
Gibbs powiedział, że jest "bardziej przekonany, że cena stali jest w bańce", niż że same akcje stali są w bańce.
Burza stalowa to tylko ostatnia dyskusja na temat trwałości rozkwitu rynków w czasach niskich stóp procentowych.Dogecoin i inne kryptowaluty płonąAkcje GameStop (GME), AMC (AMC) i ich kolegów z Reddit wzrosły w tym roku.
Nawet prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell przyznał ryzyko nadmiernej spekulacji.
"Widać rzeczy na rynkach kapitałowych, które są nieco piankowe" - powiedział Powell podczas konferencji prasowej w zeszłym tygodniu. "To fakt.ale także ma ogromne znaczenie dla szczepień i otwarcia gospodarki.. "
Kolejny niedobór, gdy gospodarka się otwiera.
Stal jest tylko najnowszym niedoborem, który uderzył w gospodarkę USA, gdy odzyskuje się od pandemii, która zakłóciła łańcuchy dostaw i spowodowała gwałtowne zmiany popytu.
Od chipów komputerowych i drewna do chloru i kierowców ciężarówek z czołgami jest ich niewiele.
W międzyczasie Międzynarodowa Agencja Energii ostrzegła w tym tygodniu, że nie ma wystarczającej ilości miedzi, litu i innych surowców ziemnych, aby umożliwić realizację globalnych ambicji w zakresie czystej energii.Świat ryzykuje "wyczerpanie się miedzi""Strategi Bank of America powiedzieli w niedawnym liście do klientów.
Podobnie jak drewno, przemysł stalowy został zaskoczony gwałtownym ożywieniem popytu, które rozpoczęło się w ubiegłym lecie - zwłaszcza w branży motoryzacyjnej.
"Nawet ludzie nagle kupowali wiele samochodów" - powiedział Tanners, analityk Bank of America.
W Ameryce starzejące się hutnictwo stalowe potrzebowało czasu, by wznowić produkcję, którą gwałtownie obniżyło na początku pandemii.Właśnie wtedy kupcy stali zaczęli zamawiać więcej niż zwykle..
"Szybkie" ceny?
Dobrą wiadomością, przynajmniej dla kupujących stal, jest to, że analitycy twierdzą, że cała zdolność produkcji stali w USA, która była bezczynna podczas pandemii, wróciła.
Historia pokazuje, że akcje stali "mają tendencję do osiągnięcia szczytu" około miesiąca przed ceną stali,Tanners napisała w swoim raporcie.
Powiedziała, że US Steel jest szczególnie podatny na spadek cen surowców, ponieważ ma największą ilość długu i największą potrzebę wydatków na modernizację swoich zakładów.
Ale na razie akcje stali mogą nadal wyglądać atrakcyjnie dla inwestorów, ponieważ branża obecnie kopa pieniądze.Oczekuje się, że północnoamerykański sektor stali płaskiej wyniesie rekordowe zyski w 2021 r., według Citigroup.
"Obecne ceny stali są na szczycie (lub blisko niego)... i w pewnym momencie znacznie spadną", napisał w środę analityk Citi Alexander Hacking w notatce do klientów."Obecny scenariusz stawia inwestorów przed klasycznym dylematem szczytowego zysku. "
Hacking ostrzegł jednak, że akcje stali nie mogą uciec od spadku cen surowców. "Możemy przypomnieć sobie dokładnie zero przykładów, w których akcje stali wzrosły podczas korekty cen metalu o 25%+", napisał.
/
Ten artykuł został przekazany z CNN BUSINESS.
